Varování před útokem - němečtí operátoři v ofenzívě

Deutsche Telekom a Mannesmann v boji o vládu nad evropským trhem. Co bude dál? Kdo koupí Voicestream? Analýza Tero Kuittinena přibližuje poslední dění v telekomunikacích.
Vítězství ve válce o nadvládu na jednom z klíčových mobilních trhů Evropy, Velké Britanii,  se definitivně stalo teutonskou záležitostí.  Nedlouho poté, co Deutsche Telekom zaplatil slušnou sumu za One-2-One, kupuje jeho domácí nepřítel Mannesman společnost Orange.  Platby  dosahují závratných výšek;  Mannesman zaplatil okolo 7 000 dolarů za jednoho oranžového zákazníka - to je dvojnásobek ceny, kterou DT zaplatil za svoji úspěšnou invazi na britskou půdu.  Mannesman samozřejmě nezaplatil tolik peněz jen proto, aby získal stávající zákazníky; počítá se všemi těmi, kdo se v blízké době upíší firmě Orange.  Koneckonců se očekává, že se pentrace mobilního trhu Velké Britanie koncem roku přehoupne přes magickou hranici 50% a Orange je mimořádně úspěšný v přebírání zákazníků firmám jako jsou Vodafone a Cellnet.   Přes to přese všechno je těžké se ubránit dojmu, že celkový boom v mobilních komunikacích vymknut z kloubů, šílí.

Mannesman má již za sebou nákup Omnitelu, italského operátora, který má největší předplatitelskou základnu v Evropě.  Deutsche Telekom kontroval britským One-2-One a na nákup Orange odpověděl ambiciózním plánem investic ve východní Evropě; plánem na podíl v každém operátoru na východ od Dunaje.  V Evropě již mnoho trhů nezbývá a tak se naskýtá otázka, čím odpoví Mannesmann.

Pro současný stav je typická situace nejlákavějšího sousta, americké společnosti Voicestream.  Jeho cena vzrostla z květnové úrovně 20 dollarů za akcii na 90 v průběhu a to během investorsky váhavých letních měsíců.  Pokud se analytici oboru domnívali, že Mannesmann přeplatil Orange, co teprve budou říkat na sumu, za kterou bude koupen Voicestream?  O akcie Voicestreamu je zájem právě pro jeho atraktivnost a  případného kupce to staví do nelehké situace - měl by snad zaplatit  i přemrštěnou cenu?  A může si dovolit to neudělat?

Voicestream je ve třetím kvartále svými výkony zcela vyjímečný.   Růstem počtu zákazníků  135% překonal AT&T, Nextel i Spring, v absolutních číslech to ale znamená pouhých 122 000 lidí; daleko méně než firmy z celonárodní špičky.  Agresivní politika Voicestramu vyústila v nákup Omnipointu a Aerialu; to by mělo přidat trochu masa na jinak kostnatou strukturu společnosti.  Voicestream nezanedbává ani budování nových sítí a Omnipoint sám o sobě se chystá pokrýt Los Angeles a Washington, DC a tak se společnost stane skutečným celonárodním operátorem.

Zdálo by se, že aktivita a růst udělá z Voicestreamu tu nejsvůdnější odalisku na trhu a to zvlášť pro evropské společnosti   kteří si již mezi sebe  rozdělili  většinu atraktivních evropských trhů.  Navíc používá Voicestream standard GSM a při vhodné marketingové strategii by to znamenalo shrábnout většinu příjmu z mezinárodního roamingu.  Tak jak je to?  Je to ta nejlepší koupě nebo snad ne?

Ne, není.  Respektive nemusí být a určitě ne za přemrštěnou cenu.  Za pozlátkem a vějičkami nejlepší akvizice na americkém kontinentě   číhá na kupce temná hrozba finanční ztráty.  Voicestream se pravděpodobně změní v černou díru, ve které budou mizet vagóny blištivých dolárků; pokud tam čeká zisk, pak rozhodně ne rychlý.  Výstavba sítí v místech jako je LA se záměrem zaútočit na AT&T a Sprint je finančně velmi náročné.  Voicestream potřebuje nákladnou celonárodní marketingovou kampaň, aby se mohl stát z lokálního operátora sítí se kterou se počítá.  Zisky z roamingu vypadají na první pohled dobře, ale vyžadují obrovské množství smluv s partnery v Evropě, reklamní kampaň, která by celý koncept vysvětlila zákazníkům a cenové úlevy, aby se to ti zákazníci odhodlali zkusit.  Možný zisk je sice vysoký, ale šáhnout si na něj bude možné až po letech tvrdé práce a velkých investicích.

Suma sumárum to znamená, že si Mannesmann tuto investici jednoduše nemůže dovolit.  Poslední nákup řádně otřásl vztahy  mezi investory a vedením společnosti a tak jako nejvážnější kandidát vypadá Deutsche Telekom - ve své historii již prohrál několik nabídkových válek a bývá kritizován za přílišnou opatrnost.  France Telecom v současnosti také nabírá sílu - a Telefonica se rozhodla, pravděpodobně moudře, soustředit na ovládnutí Jižní Ameriky.

To může znamenat, že Deutsche Telekom bude soutěžit buď s Hutchisonem nebo s nějakou americkou společností o privilegium začít do Voicestreamu nalévat miliardy dollarů.  Obě společnosti peníze mají - DT prodal svůj podíl ve Sprintu za neuvěřitelnou sumu a Hutchison provedl to samé v bleděmodrém se společností Orange.  Skutečný zájem Hutchisonu ale pravděpodobně leží v Číně;  docílit možnosti investovat do China Telecom nebo China Unicom by jen ladilo s historií společnosti spojené s historií Hong Kongu.  Pokud se ale Čína rozhodne vycouvat z jednání WTO, je velmi nepravděpodobné, že by povolila cizí investice do telekomunikací.  V tomto případě by se globální ambice Hutchisonu mohli obrátit do Severní Ameriky; podíl,  který si podržel v Orange jsou zadní vrátka pootevřená k případné celosvětové smlouvě s Mannesmann/Orange.  Pokud se tak stane, můžeme být svědky dalšího teutonského klání - tentokrát o ovládnutí Voicestreamu.

Překlad Prokop Krásný, anglický originál zde.

Témata: Akvizice, trhy, Vodafone, Zisk
  • Nejčtenější

V květnu se zřejmě vrátí ikonická Nokia 3210, kdysi to byl přelomový model

24. března 2024  8:01

Současný vlastník značky Nokia na poli mobilních telefonů, firma HMD (Human Mobile Devices –...

Banka spustila mobilní datové balíčky. Funguje to i zákazníkům z Česka

26. března 2024  12:06

Virtuální banka Revolut spouští virtuálního celosvětového operátora. Zákazníci si mohou kupovat...

{NADPIS reklamního článku dlouhý přes dva řádky}

{POPISEK reklamního článku, také dlouhý přes dva a možná dokonce až tři řádky, končící na tři tečky...}

Z bídného začátku roku se radují. Vypadá to na velký návrat

21. března 2024  7:02

Zřejmě to vypadá na velký návrat. Huawei začíná drtit své domácí konkurenty, přitom jeho produkty...

Trvalo to. Nový nejlepší fotomobil světa konečně koupíte i v Česku

26. března 2024  7:02

Konečně nastává situace, že nejlepší fotomobil v žebříčku DxO Mark je dostupný i na našem trhu....

{NADPIS reklamního článku dlouhý přes dva řádky}

{POPISEK reklamního článku, také dlouhý přes dva a možná dokonce až tři řádky, končící na tři tečky...}

Pochlubili se, že se pochlubí. Značky ze sebe dělají slibotechny

25. března 2024  7:02

Jedním z trochu nečekaných trendů veletrhu MWC v Barceloně se stala oznámení o tom, že firmy nějaké...

Toho telefonu je pouze pro Čínu škoda. Udělal by parádu i u nás

28. března 2024  12:06

Xiaomi má nový trhák. Model Civi 4 Pro trhá předprodejní rekordy, ale jen na domácím čínském trhu....

U foťáků se blýská na lepší časy, naznačuje výsledek testu nového xiaomi

28. března 2024  7:02

Čínská značka Xiaomi trochu na poli fotomobilů v uplynulých letech tápala. Ukazuje to mimo jiné...

Kartónek Steva Jobse se vydražil za neuvěřitelnou sumu

28. března 2024

Vizitku slavného ředitele společnosti Apple si někdo pořídil za pořádný balík peněz. Přidanou...

Smartphonům od Googlu raketově rostou prodeje tam, kde kraluje Apple

27. března 2024  7:02

Prodeje smartphonů Pixel od Googlu se mohou pochlubit neskutečným nárůstem prodejů. Tedy prozatím...

Šárka Hamrusová: Díky laktační poradkyni jsem si přestala myslet, že je chyba ve mně
Šárka Hamrusová: Díky laktační poradkyni jsem si přestala myslet, že je chyba ve mně

Šárka chtěla kojit. Chvíli to ale vypadalo, že se jí to nepodaří. Díky správně zvolené laktační poradkyni nakonec dosáhla úspěchu. Poslechněte si...

Rána pro britskou monarchii. Princezna Kate má rakovinu, chodí na chemoterapii

Britská princezna z Walesu Kate (42) se léčí s rakovinou. Oznámila to sama ve videu na sociálních sítích poté, co se...

Smoljak nechtěl Sobotu v Jáchymovi. Zničil jsi nám film, řekl mu

Příběh naivního vesnického mladíka Františka, který získá v Praze díky kondiciogramu nejen pracovní místo, ale i...

Rejžo, jdu do naha! Balzerová vzpomínala na nahou scénu v Zlatých úhořích

Eliška Balzerová (74) v 7 pádech Honzy Dědka přiznala, že dodnes neví, ve který den se narodila. Kromě toho, že...

Pliveme vám do piva. Centrum Málagy zaplavily nenávistné vzkazy turistům

Mezi turisticky oblíbené destinace se dlouhá léta řadí i španělská Málaga. Přístavní město na jihu země láká na...

Kam pro filmy bez Ulož.to? Přinášíme další várku streamovacích služeb do TV

S vhodnou aplikací na vás mohou v televizoru na stisk tlačítka čekat tisíce filmů, seriálů nebo divadelních...